Free float (capital flotante)
El concepto “free float”, también conocido como “capital flotante”, es muy utilizado en finanzas para referirse a la parte de acciones de una empresa que están disponibles para su negociación en el mercado abierto. Pueden ser compradas y vendidas al público sin restricciones.
La fórmula para el cálculo del “free float” es:
Capital circulante (free float) = acciones en circulación - acciones restringidas
Las acciones en circulación pueden aumentar o disminuir según las decisiones de la junta directiva de la empresa, aunque a menudo requiere la aprobación de todos los accionistas. Por lo que las empresas utilizan distintas estrategias para influir en el valor en el mercado de valores, puede tener implicaciones tanto positivas como negativas para los accionistas. Una empresa que conoce su “free float” puede tomar decisiones más acertadas sobre sus estrategias de ampliaciones de capital o recompra de acciones.
El “free float” es importante por diferentes razones, si una empresa tiene poco capital flotante no será interesante para los inversores, ya que estas acciones suelen ser más volátiles que una acción con gran flotación, al tener un número limitado de acciones que pueden ser compradas o vendidas; en otras palabras, una empresa con alto porcentaje de “free float” será, en general, más estable en términos de precio que aquella con bajo porcentaje, donde las operaciones de mayor envergadura pueden influir en el precio de mercado de manera significativa.
Un mayor “capital flotante” puede aumentar la liquidez del mercado de acciones de la empresa, indica que hay más acciones disponibles para ser compradas o vendidas, controlando la volatilidad. Lo que contribuye a una valoración más precisa del valor de la empresa en el mercado de valores, por tanto, serán acciones más llamativas para los inversores. De este modo, se puede utilizar el “free float” para medir el valor real de las acciones que están disponibles en el mercado para su negociación. Saber qué porcentaje de acciones de una empresa está disponible para el comercio permite a los inversores valorar adecuadamente la compañía.
El hecho de que una empresa tenga un “free float” bajo, a menudo, indica que gran parte de las acciones están en manos de unos pocos accionistas, seguramente se trate de los fundadores o inversores principales y, por tanto, mantienen un control significativo sobre la compañía, lo que puede afectar a las decisiones y dirección estratégica de la compañía, esto también será valorado por los inversores como un indicador de poca transparencia y de excesivo control concentrado en unos pocos.
Algunos índices como el S&P500, usan el “free float” para determinar la ponderación de las empresas dentro del índice bursátil. Empresas con un porcentaje de capital flotante más alto pueden tener mayor influencia en el rendimiento del índice.
En definitiva, conocer el “free float” es muy útil para los inversores, ya que proporciona información importante sobre la liquidez y la volatilidad de las acciones de una empresa.