Hedge fund
Los hedge funds o fondos de inversión libre son fondos cuya finalidad es maximizar la rentabilidad, independientemente de cuál sea la tendencia del mercado, es decir, incluso con mercados bajistas. Es decir, se trata de fondos de inversión que buscan obtener ganancias en cualquier mercado.
Este vehículo de inversión alternativa posibilita a sus gestores/as a tomar decisiones de inversión con menos limitaciones legales. Debido a que los fondos de cobertura tienen menos restricciones legales en comparación con los fondos de inversión tradicionales. Esto les otorga una mayor diversidad en sus inversiones.
Se les conoce como una opción de inversión de carácter alternativa para ciertas personas inversoras que buscan diversificar sus carteras más allá de las posibilidades tradicionales.
A diferencia de los fondos de inversión tradicionales, las personas gestoras de fondos de cobertura cuentan con una mayor capacidad de libertad para tomar decisiones. Lo que se traduce en que pueden invertir en una alta variedad de activos sin las restricciones legales habituales. Esto les posibilita, a modo de ejemplo, a concentrar una gran parte de sus recursos en un solo tipo de inversión. Algo que no se permite en los fondos tradicionales, debido a las regulaciones que buscan la diversificación del riesgo.
Características de un hedge fund
Esa tipología de fondos, en ocasiones, ha sido la responsable de ciertas complicaciones acontecidas en los mercados financieros, a causa del desconocimiento inherente a estos vehículos de inversión. A continuación, se comentan diversas características comunes principales de un hedge fund.
- Retorno absoluto: basan sus estrategias en la búsqueda de un retorno absoluto sobre la inversión. Es decir, intentar obtener resultados positivos en todas las direcciones del mercado (tanto en bajada como en alzada).
- La persona gestora se involucra en la total toma de decisiones. Es decir, se involucra en la toma continua de decisiones de las inversiones realizadas, de forma que ese retorno absoluto se materialice en una rentabilidad superior a la rentabilidad esperada.
- La inversión se limita por normativa. Es decir, la ley sólo habilita a aquellas personas conocidas como inversoras cualificadas a participar con su capital en un hedge fund determinado.
- El abanico de posibilidad de inversión es muy amplio. Es decir, pueden invertir en cualquier tipo de activo. Además de invertir en activos financieros tradicionales (acciones y bonos), también se les permite acudir a los bienes inmuebles, en divisas o en materias primas.
- Se hace utilidad del efecto apalancamiento: se acude a ello para obtener más retornos. Aunque, a veces, pueda suponer un mayor riesgo.
Tipos de hedge fund
Dependiendo de las estrategias seleccionadas y los activos elegidos para la inversión, se encuentran las siguientes clases de hedge funds:
- Crecimiento: Invirtiendo en acciones con intención de crecimiento (beneficio por acción).
- Distressed: buscando invertir en aquellas instituciones con baja calificación crediticia y que presenten déficit o dificultades financieras.
- Inversión en valor: Invierten en compañías que cuentan con un descuento en sus valores de cotización.
- Arbitraje: se llevan a cabo ciertas estrategias que buscan localizar ineficiencias del mercado. Es decir, pretenden aprovecharse de cambios en las cotizaciones sobre futuras operaciones financieras.
- Arbitraje sectorial: Son estrategias basadas en la toma de posiciones en spread sobre compañías del mismo sector. Con la finalidad de que una lo va a hacer mejor que la otra.
- Emergentes: Inversiones en activos sobre los que se espera una elevada volatilidad.
- Income: invertir en activos, ya sean acciones o bonos que cuenten con elevados dividendos y TIR elevadas.
- Oportunistas: Buscan oportunidades en los mercados.
- Venta en corto: la estrategia a seguir conlleva la venta de acciones para luego comprarlas más baratas por las perspectivas negativas en esa institución.
- Macro: se benefician de cambios en tipos de interés, divisas y precios de materias primas.